明確性法案は、倫理規定、ステーブルコイン利回り、不正金融対策、銀行業界の懸念、そして上院の過密スケジュールをめぐる意見の相違により、8月の期間を逃した後、9月に先送りされた。
米上院議員ジム・リッシュの声明によると、上院は9月15日にこの法案に関する手続き投票を行う。この延期により、米国証券取引委員会（SEC）の規則制定アジェンダが注目されている。SEC委員長ポール・アトキンスは、上院が法案の作業を続ける間、委員会はCFTCと協力して規制の橋渡しを提供できると述べている。
明確性法案、再び延期
明確性法案は、ステーブルコイン利回りと倫理規定を含むいくつかの重要問題で議員らが合意できず、再び延期された。上院民主党は、この法案が連邦高官（大統領を含む）とそのデジタル資産保有に関わる潜在的な利益相反を十分に解決していないと主張し、支持を拒否している。彼らは法案のより強い文言を要求しており、トランプ大統領の2025年の財務開示（暗号資産関連収入14億ドルを報告）を強調している。
さらに、銀行ロビーはステーブルコイン規則に関する主要条項に土壇場での変更を導入した一方、過密な立法スケジュールにより、上院は明確性法案よりも資金延長、ロシア制裁、連邦指名などの他の法案を優先した。
上院議員ルーベン・ガジェゴとトム・ティリスは、超党派の倫理提案をホワイトハウスに送付した。この提案は、州検事に連邦高官によるデジタル資産発行の制限を執行する権限を与えるものだ。また、この提案はトランプ大統領に対し、暗号資産の利益を売却するよう要求している。しかし、トランプ大統領はまだこの提案を承認していない。
9月に投票設定
上院多数党院内総務ジョン・スーンは木曜日に延期を確認し、ジム・リッシュ上院議員は上院が9月15日に明確性法案の可決プロセスを開始すると述べた。
「9月15日、米国上院は明確性法案の可決プロセスを開始します。賭け金はこれ以上ないほど高いものです。この重要な法案を前進させ、法律にしなければなりません。」
リッシュ氏は、法案成立の遅れにより、米国民が詐欺や詐欺の試みに対して脆弱になり、雇用と投資が海外に移る可能性があると主張した。
民主党の支持は、法案が上院を通過するために不可欠だ。共和党は53議席しかなく、フィリバスターを打破するために必要な60議席に大きく及ばない。共和党と暗号資産に友好的な民主党が妥協点を模索する一方、エリザベス・ウォーレン上院議員は、投資家と金融システムを十分に保護していないとして、明確性法案の否決を求めている。
SECが主役に
立法の行き詰まりにより、上院議員が法案成立に向けた努力を続ける間、規制責任はSECに課されている。SEC委員長ポール・アトキンスは、商品先物取引委員会（CFTC）と協力して規制の橋渡しを提供し、並行する規制トラックを創設することを提案した。アトキンス氏は、この協力にはトークン分類と潜在的な免除が含まれ、特定の連邦要件の下で一部のオンチェーン取引を許可すると述べた。両機関は3月に共同ガイダンスを発表し、ほとんどの暗号通貨は有価証券ではないと述べた。
SECの7月の規制アジェンダは、暗号資産、カストディ、資金調達、トークン化証券など特定の政策分野を対象としていた。別途、連邦証券法の下で暗号資産を保有、取引、発行する方法を規定する規則を作成している。
しかし、SEC委員長は機関規則と市場枠組みを明確に区別し、議会の立法を米国の暗号規制を「将来にわたって保証する方法」と呼んだ。アトキンス氏は、暗号資産に関するSECの権限を概説し、証券法が暗号資産にどのように適用されるかを明確にし、カストディ規則に対処し、免除を確立し、証券関連のオンチェーン活動に関する規則を作成できると述べた。
暗号資産業界は懸念せず
延期は業界を失望させたかもしれないが、主要人物は、明確性法案が可決されなくても暗号資産は繁栄すると信じている。BitwiseのCIOマット・ホーガン氏は、規制の不確実性や立法の遅延にもかかわらず、業界は前進すると考えている。ホーガン氏は述べた、
「暗号資産は大丈夫でしょう。明確性法案が可決されなくても、暗号資産業界は前進する道を見つけるでしょう。」
投資家、市場ウォッチャー、アナリストは、スーン上院議員が9月に法案の投票が行われると述べた後、期待を抱いている。しかし、過密な立法スケジュールのため、今年中に法案が可決されるのは難しいかもしれない。
Beacon Policy Advisorsのアナリスト、クリス・ニーバー氏は述べた、
「技術的に言えば、年が終わるまで何も終わっていないが、残された時間で生じた問題が解決されるとは考えにくい。」