Ключевые моменты
- Прогноз выручки на 2026 год повышен до €43–€45 млрд с предыдущего прогноза €36–€40 млрд, опубликованного в апреле
- Выручка второго квартала достигла €9,3 млрд при валовой марже 54%, превысив прогнозы компании
- Прибыль на акцию в размере $8,68 на АДР превзошла ожидания аналитиков в $7,92 примерно на 9,6%
- Производственные мощности Low-NA EUV вырастут на 30% в 2027 году, а еще одно потенциальное увеличение на 30% оценивается на 2028 год
- Консенсус аналитиков — Strong Buy со средней целевой ценой $2 421, что предполагает потенциальный рост примерно на 38,5%
15 июля ASML представила финансовые результаты за второй квартал, которые значительно превзошли собственные прогнозы, после чего компания второй раз повысила годовой прогноз на 2026 год.
Выручка выросла до €9,326 млрд, что на 21,2% больше по сравнению с €7,692 млрд в прошлом году. Этот результат превзошел прогнозы руководства в диапазоне €8,4–€9,0 млрд и консенсус Уолл-стрит в €8,80 млрд.
Чистая прибыль составила €2,918 млрд. Акции, торгуемые в США, показали прибыль в размере $8,68 на АДР, что примерно на 9,6% выше оценки Уолл-стрит в $7,92. Акции выросли примерно на 69% с начала года и примерно на 145% за последние двенадцать месяцев, в настоящее время торгуются около $1 748.
Самым успешным направлением стал бизнес по управлению установленной базой — включающий сервисные контракты и модернизацию оборудования для существующих систем клиентов. Этот сегмент принес €2,762 млрд выручки, что примерно на €300 млн выше прогнозов. Благоприятная структура выручки от услуг также обеспечила валовую маржу в 54%, превысив прогнозный диапазон 51%–52%.
Продажи систем составили €6,6 млрд, из которых €3,8 млрд пришлось на оборудование EUV и €2,8 млрд на продукты, не относящиеся к EUV. Логические чипы составили 51% клиентской структуры, а память — 49%. ASML также признала выручку от одной системы High-NA EUV, отгруженной в течение периода.
Значительное повышение прогноза на 2026 год
Компания увеличила годовой прогноз выручки на 2026 год до €43–€45 млрд с ожидаемой валовой маржой 54%–56%. Это существенное увеличение по сравнению с предыдущим прогнозом в €36–€40 млрд и маржой 51%–53%. Средняя точка представляет собой рост примерно на 35% по сравнению с продажами 2025 года в €32,7 млрд.
Прогноз на третий квартал предполагает выручку в размере €11–€12 млрд с маржой 55%–57%. По сравнению с только что полученными €9,3 млрд, средняя точка предполагает последовательное расширение выручки более чем на 20%.
Генеральный директор Кристоф Фуке отметил, что импульс заказов оставался «чрезвычайно сильным» в течение первых шести месяцев, поскольку производители чипов продвигают свои планы расширения в ответ на вызванный искусственным интеллектом спрос на передовые логические и память полупроводники.
Расширение производства выходит на первый план
ASML намерена увеличить производство Low-NA EUV примерно с 65 единиц в 2026 году до примерно 78–80 единиц в 2027 году — что представляет собой увеличение мощностей на 30%. Этот дополнительный объем почти полностью распределен через существующие обязательства клиентов. Высокая видимость заказов на 2028 год побудила руководство рассмотреть дополнительное расширение на 30%.
Мощности систем глубокого ультрафиолетового иммерсионного типа, в настоящее время составляющие около 130 единиц в год, готовятся к аналогичному расширению в 2027 году и, возможно, в 2028 году.
В сегменте памяти, в частности, [[LINK_START_3]]ASML[[LINK_END_3]] прогнозирует рост выручки от систем более чем на 75% в этом году, поскольку производители DRAM активно инвестируют в память с высокой пропускной способностью и возможности производства DDR следующего поколения.
Развертывание технологии High-NA EUV компанией Intel на определенных слоях чипов 18A Panther Lake представляет собой коммерческое внедрение новейшей литографической платформы ASML.
В настоящее время акции торгуются примерно в 40 раз выше консенсус-прогноза прибыли на 2026 год в $43,34, что представляет собой ожидаемый рост прибыли примерно на 49% по сравнению с уровнем 2025 года. Средняя целевая цена Уолл-стрит составляет $2 421,36, что подтверждается восемью единодушными рекомендациями «Покупать» без рейтингов «Держать» или «Продавать».
Запись ASML (ASML) Акции: Единодушные рейтинги покупки Уолл-стрит после рекордных результатов второго квартала впервые появилась на Blockonomi.