С выходом последних данных по индексу потребительских цен за июнь все экономические взоры теперь обращены на Федеральную резервную систему США и предстоящее заседание FOMC, запланированное на конец июля.
Хотя инфляция охладилась, все еще есть те, кто выступает за повышение процентной ставки на следующем заседании. Вопрос в том: что может произойти с BTC и его застоем в цене, если это произойдет?
Большой макроэкономический тест впереди?
Вероятность снизилась за последнюю неделю после того, как данные по инфляции за июнь показали существенное падение до 3,5%. Хотя это может быть более обманчиво, чем кажется, учитывая, что цены на нефть выросли в июле из-за срыва перемирия, данные CME FedWatch показывают, что эксперты считают, что с вероятностью 85% политики оставят ставки без изменений. Напротив, вероятность повышения на 25 базисных пунктов составляет более скромные 15%.
Эти вероятности изменились после объявления ИПЦ во вторник из-за более мягкого, чем ожидалось, показателя, что укрепляет ожидания рынка, что ФРС не изменит свою текущую стратегию. Тем не менее, некоторые продолжают звучать все более ястребино, включая нового председателя ФРС Кевина Уорша и президента ФРБ Далласа Лори Логан.
Более высокие процентные ставки рассматриваются как препятствие для BTC и других рискованных активов, поскольку инвесторы склонны становиться более оборонительными. Более высокие затраты по займам усиливают привлекательность инвестиций с низким уровнем риска, таких как казначейские ценные бумаги, одновременно снижая ликвидность на финансовых рынках.
Последний крупный пример падения биткоина после агрессивного цикла ужесточения ФРС был в 2022/2023 годах. Однако сегодняшний рынок отличается от предыдущих циклов.
Действительно ли BTC рухнет?
Большая часть реакции рынка, вероятно, будет зависеть от того, застанет ли повышение ставки инвесторов врасплох. Рынки в подавляющем большинстве ожидают, что ставки останутся без изменений; неожиданное повышение на 25 или, что более угрожающе, на 50 базисных пунктов может спровоцировать резкую распродажу акций, криптовалют и других рискованных активов.
Однако долгосрочная картина предлагает другую перспективу. Если центральный банк повысит ставки, потому что местная экономика все еще устойчива, а инфляция оказалась более устойчивой, более сильная экономическая активность может продолжать поддерживать корпоративные доходы и аппетит институциональных инвесторов. BTC в прошлом доказывал, что может быстро восстанавливаться после макроэкономических шоков, особенно когда долгосрочный спрос остается неизменным.
Пока что ситуация выглядит довольно хрупкой, даже несмотря на то, что рынки не ожидают изменения ставок. Однако инфляция все еще выше целевого уровня ФРС, и несколько политиков удвоили свои ястребиные позиции, что может привести к резким движениям цен, если центральный банк удивит инвесторов повышением в июле.
Запись Что произойдет с биткоином, если ФРС повысит ставки в июле? впервые появилась на CryptoPotato.